Организация денежных расчетов
Любая национальная система денежных расчётов
обслуживает весь платёжный оборот той или иной страны. Денежные расчёты по
операциям с цененными бумагами – только часть выполненных его функций. Ценные
денежные бумаги – это коммерческие и финансовые векселя:
• банковые акцепты;
• краткосрочные коммерческие бумаги, эмитируемые
предприятиями и корпорациями;
• краткосрочные сберегательные и депозитные
сертификаты, эмитируемые банками разных типов;
• казначейские векселя.
Все сделки, производимые с ценными денежными
бумагами, осуществляются в пределах кредитно-банковской системы.
К инвестиционным ценным бумагам относятся
акции, краткосрочные и долгосрочные облигации правительства, местных органов
власти, банков и промышленных корпораций, кооперативов, инвестиционные
сертификаты.
Нормальные системы денежных расчётов устроены
таким образом, чтобы им было безразлично, какие платёжные отношения им
приходится обслуживать. Одним из надёжных вариантов является тот, при котором
участники рынка создают систему, работающую как бы параллельно с общей
системой расчётов. Одним из примеров новейшей российской практики является
расчётная система Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), используемая
с мая 1993 года для расчётов со сделками с Государственными краткосрочными
бескупонными облигациями. Дилеры- участники расчётной системы ММВБ производят
взаимные платежи за облигации по своим корреспондентским счетам в этой
системе. Преимуществом такой модели является относительно высокая скорость
расчётов: расчётная организация может в короткие сроки, а при использовании
электронной техники – день в день – осуществляют перевод со счёта плательщика
на счёт получателя платежа. Она дает возможность проконтролировать
способность покупателей оплатить приобретаемые ими ценные бумаги. Недостаток
модели заключается в том, что участники системы часто не могут свободно
использовать остатки на своих счетах в обособленных депозитарно-клиринговых
центрах для своих прочих операций.
|