|
Глава 1: Понятие о рынке
ценных бумаг
1.2. Место рынка ценных бумаг
Поскольку одной из основополагающих целей товарной
экономики является получение прибыли, постольку любая деятельность есть и
должна быть сферой приумножения капитала и с этой позиции любой рынок есть
одновременно и рынок для вложения капиталов.
Денежные средства могут быть вложены в производственную и
торговую деятельность, в недвижимость, антиквариат, драгоценные металлы и
т.п. Во всех случаях эти денежные средства с течением времени могут иметь
свой прирост, т.е. принести прибыль и весьма значительную, если правильно
выбраны направления и условия, на которых вкладываются деньги как капитал.
Однако в рассмотренных случаях отсутствует сам процесс предварительного
накопления необходимой для капитального вложения денежной суммы. Ведь, прежде,
чем вложить капитал, его необходимо накопить или откуда-нибудь получить.
Сфера, где можно накопить капитал или его получить, - есть
финансовая сфера деятельности. Основными рынками, на которых преобладают
финансовые отношения, являются:
Рынок банковских капиталов;
Рынок ценных бумаг;
Валютный рынок;
Рынок страховых и пенсионных фондов.
Следует различать рынки, куда можно только вкладывать
капитал, или первичные рынки, и собственно финансовые рынки, где эти капиталы
накапливаются, концентрируются, централизуются и вкладываются, в конечном
счете, в первичные рынки. Финансовые рынки, или как их еще называют, рынки
капиталов, - это рынки посредников между первичными владельцами денежных
средств и конечными пользователями.
Так как не все ценные бумаги ведут своё происхождение от
денежных капиталов, то рынок ценных бумаг не может в полном объеме быть
отнесен к финансовому рынку. В той части, в какой рынок ценных бумаг
основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком и в
этом качестве есть основная часть финансового рынка. Фондовый рынок образует
большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу
своих сравнительно небольших размеров не получила специального названия, и
поэтому часто понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка считаются
синонимами. Встречаются такие названия второй части рынка ценных бумаг как
рынок денежных и товарных ценных бумаг, или рынок прочих ценных бумаг.
В целом место рынка ценных бумаг представлено в приложении
№1.
Место рынка ценных бумаг можно оценить с двух позиций: с
точки зрения объемов привлечения денежных средств из разных источников и с
точки зрения вложения свободных средств в какой-либо рынок.
Привлечение денежных средств может осуществляться за счет
внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относятся
амортизационные отношения и полученная прибыль. Основными внешними
источниками являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска
ценных бумаг. В обществе в целом преобладают внутренние источники, ибо
внешние являются результатом перераспределения первых.
Свободные денежные средства могут быть использованы для
прибыльного инвестирования во многие сферы: в производственную и иную
хозяйственную деятельность (промышленность, строительство, торговлю, связь и
т. п.), в недвижимость, антиквариат, драгоценности и драгоценные металлы,
произведения искусства. Денежные средства могут быть вложены в иностранную
валюту, если отечественная обесценивается, в пенсионные и страховые фонды,
ценные бумаги различных видов, отданы в ссуду или положены под проценты на
банковский депозит и т. п. Как видно из приведенного, рынок ценных бумаг –
одна из многих сфер приложения свободных капиталов, а потому ему приходиться
конкурировать за их привлечение.
Движение средств между перечисленными рынками вложений
капитала происходит в зависимости от многих факторов, основными из которых
являются:
Уровень доходности рынка;
Условия налогообложения рынка;
Уровень риска потери капитала или недополучения
ожидаемого дохода;
Организация рынка и удобства для инвестора,
возможность быстрого входа и выхода с рынка, уровень информированности рынка
и т. п.
|
